書籍

市場の変相

2009年02月20日(金)発売 / 税込価格:2,263 円

カートに入れる

竹中平蔵氏絶賛!
 今、進行中の「世界金融危機」を、2008年の前半で予言していた注目の書、待望の邦訳登場。債券運用会社最大手ピムコ社CEOを務める著者は、「今起きていることは、単なる不況などではない。旧来の市場と、まったく新しい市場が衝突し、『市場』というものが姿を根底から変えつつある」と説き、サブプライムローン問題から現在に至るまでを分析、市場変相時代の長期投資戦略のあり方を提言する。
 フィナンシャル・タイムズ紙ベストブックス2008、英エコノミスト誌ブック・オブ・ザ・イヤー2008に輝いた話題の書。発売前に重版決定!

[著] モハメド・エラリアンMohamed El-Erian

パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー(ピムコ)最高経営責任者(CEO)兼共同最高投資責任者(CoCIO)。国際通貨基金 (IMF)に15年間勤務したのち、米シティ・グループ系列のソロモン・スミス・バーニー(ロンドン拠点)でマネージング・ディレクターを務め、1999 年にピムコに入社。マネージング・ディレクター、投資戦略グループのシニア・メンバーを務める。その後、米ハーバード大学基金を運用するハーバード・マネジメント・カンパニー(HMC)の社長兼CEOとして2年間勤務。その間、同大学のビジネス・スクールで教鞭をとり、同大学の副財務長も務めた。2007 年末にピムコに復帰。
国際経済に関する執筆多数。現在は女性研究国際センターやピーターソン国際経済研究所の理事、米財務省国債発行諮問委員会、IMFの資本市場協議グループのメンバー、マイクロソフトの運用諮問委員会会長を務める。投資業務経験25年。オックスフォード大学大学院にて経済学博士号、ケンブリッジ大学にて学士号を取得。

[訳] 牧野 洋

1983年、日本経済新聞社入社。チューリヒ駐在、ニューヨーク駐在、編集委員などを歴任し、2007年に独立。慶応大学経済学部卒業、米コロンビア大学大学院ジャーナリズムスクール卒業。現在ロサンゼルス近郊のクレアモント在住。
主な著書に『不思議の国のM&A』(日本経済新聞出版社)『最後の投資家 バフェット』(日経ビジネス人文庫)、翻訳・解説書に『ドラッカー 20世紀を生きて』(日本経済新聞社)、翻訳書に『ランド 世界を支配した研究所』(文藝春秋)がある。

目次

日本語版への序文

はじめに

序章
サブプライム問題を見極める

市場崩壊のリスクを伴う大転換
「ノイズ」に隠れた重大な情報を見逃すな
「金利のなぞ」がもたらした混乱
メリルやシティが全力疾走で転倒
グローバル市場における「三つの底流」
金融市場の“配管”が詰まっている
「新たな現実」を理解する枠組み

第1章
グリーンスパンを惑わせた「異常」

途上国が安定要因に
説明のつかない「長短金利の逆転」
株式市場でも異常現象

第2章
危機対応「失敗の本質」

八方塞がりのIMF
リスクの過剰生産と過剰消費
ノーザン・ロック事件と流動性の急停止
経験則、従来の戦略が通じない世界

第3章
投資家はなぜ大転換を見逃すのか

ソロモンの若きトレーダーの行動を解析
合理的な愚か者
レモン市場とブラックスワン
「理性的な脳」は「感情的な脳」に負ける
雪だるま式のダイナミズム「複数均衡」
セカンドベストの理論
認識の遅れは「二次災害」に

第4章
「昨日の市場」と「明日の市場」の衝突

世界経済の新たな成長エンジン
輸出国による「ベンダーファイナンス」
新興国が消費主導型経済にシフトする
商品市況急騰でインフレの向かい風へ
進化する政府系ファンド
デリバティブの爆発的広がり
リスクとリターンの相対関係が変化する

第5章
「新たな行き先」まではいばらの道

「新旧入れ替わり」への適応
民間部門――荒っぽい自己改革
政府部門――破壊的結果の恐れ
国際機関――もはや打つ手なし?
「負の遺産」の重み
老朽化するインフラで大変革に直面

第6章
投資家のための行動計画

資産配分の定期点検と修正
株式――「世界的分散化」が課題
通貨――「強い通貨」が交替する
運用手段――パッシブかアクティブか
実物資産三点セット――商品、社会インフラ、不動産
債券――「役割低下」は本当か?
代替資産――不可解な投資対象
ヘッジファンドと買収ファンドに注意
ハーバード大学基金の作戦変更
「科学」と「芸術」の組み合わせ

第7章
政策当局のための行動計画

「影の銀行システム」に対応する
資本流入に対処する
新興国の国富を管理する
アメリカの巨大借金を是正する
FF金利への依存が一変
所得格差と社会政策
国際機関のための行動計画
巨大な代償から免れるために

第8章
新時代のリスク管理

リスク非対称性の歴史
急財をめぐるモラルハザード
リスク管理はアウトソースするな
アルゼンチン金融危機の教訓
「エージェンシー問題」を克服する
「オーバーレイ戦略」修正のタイミング
攻めにも使える「テール保険」
スケーラビリティとサーキットブレーカー
ハーバード大学基金の知恵

第9章
世界全体の福祉向上に向けて

これまでの常識を捨てる
その場しのぎと対症療法
目先でなく長期目標で動く
持続的成長と貧困撲滅

訳者あとがき

参考文献

索引

関連カテゴリ: 書籍 > ビジネス

市場の変相

税込価格 2,263 円

カートに入れる

最近見た商品

  • まだ閲覧履歴がありません。

PRESIDENT STOREご利用ガイド
対象:書籍・雑誌バックナンバー・DVD・古典CD
※雑誌の予約販売・ギフトカタログ・料理道具は各サイト内の案内をご確認ください。

お支払方法について

代金引換の場合

クレジットカードの場合

※一部商品については増税前の税込価格となっており、商品に印字されている価格と実際の販売価格が異なる場合がございます。何卒ご了承ください。

本のお届けについて